Алгоритмы манипулирования срочным рынком

2 лучших брокера бинарных опционов за 2020 год с контролем честности:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Победитель народного рейтинга! Самая высокая прибыль для трейдера!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Идеальный вариант для опытных трейдеров.

Обманчивые движения и манипуляции на рынке

Обманчивые движения и манипуляции на рынке

Манипуляция на бирже возможна лишь на коротком временном отрезке

Профессиональные участники рынка (так я называю брокеров, инвестиционные компании, а также других игроков, которые торгуют крупными пакетами акций и вынуждены постоянно присутствовать на рынке, т. е. иметь там открытые позиции) располагают рядом преимуществ по сравнению с обычными трейдерами: большим капиталом, опытом и профессионализмом трейдеров, наличием совершенных торговых комплексов, лучшим информационным обеспечением. Они знают больше о намерениях крупных институциональных игроков, поскольку у них помимо графиков есть и другие источники информации. Они также обладают гораздо более широким видением рынка.

Профессиональным участникам приходится постоянно противостоять рыночной толпе, они чаще продают на растущем рынке и покупают на падающем. Их задача – отобрать у нас деньги, выиграть у нас. Чтобы не проигрывать, мы должны научиться читать их намерения. Стратегия успешной краткосрочной торговли заключается в том, чтобы мы действовали либо вместе с ними, либо чуть позади, либо чуть впереди.

Имея достаточный капитал, они могут до некоторого предела идти против течения, толкать рынок против основной массы участников, против преобладающей тенденции.

Профессиональные участники могут внезапно уходить с рынка, провоцируя тем самым резкое падение акций. Или, наоборот, появляться и загонять котировки высоко-высоко, «выжимая досуха» тех неудачливых трейдеров, которые не успели вовремя закрыть свои короткие позиции.

Профессионалы предпринимают постоянные попытки раскачать рынок, спровоцировать всплеск волатильности. Наилучшие возможности для этого предоставляет момент открытия торговой сессии, когда многие участники еще не определились со своими планами и рынок в течение короткого времени обладает низкой ликвидностью. Игра на открытии – это высокий риск, но потенциально она приносит и большую прибыль. Это хорошая возможность «закрыть» очень азартных игроков, вошедших в рынок с большим плечом. Профессиональные рыночные игроки будут делать все, что в их власти, чтобы получить прибыль за наш счет.

Рисунок 9.7 показывает, как при очевидном медвежьем настрое крупные игроки пользовались любой возможностью, чтобы вздернуть цены повыше. Легче всего им это удавалось на открытии рынка. Гэпы, представленные на графике, закрывались очень быстро, поэтому теоретически их следовало бы классифицировать как обычные гэпы. Но некоторые из них были настолько мощными, что их в какой-то степени можно считать и гэпами на излет. Они выражают неукротимое желание крупных игроков облегчить свой портфель и сократить набранные в результате продолжительного бычьего ралли лонги. Даже 8 июня, когда ценового гэпа не было, цена упала в первые 15 минут с 49,51 до 47,31 (-4,45 %), успешно пробив локальный минимум на 47,89.

Рис. 9.7. Обычные ценовые разрывы появляются благодаря всплескам эмоций толпы и «умелым» действиям профессиональных участников рынка, задача которых – как можно больше игроков «свозить» на стопы

Если цена приблизится к какому-то серьезному техническому уровню, профессионалы не упустят случая протолкнуть ее дальше. Это их способ ухватить прибыль и заработать себе на кусок хлеба с маслом. Иногда они хитрят, делают вид, будто будут удерживать этот уровень, выставляют крупные заявки, цена накатывает снова и снова, привлекая все новых игроков, но затем резким движением пробивает поддержку и уходит на 1–1,5 % вниз – это та глубина, на которой обычно располагаются стопы спекулянтов. Выбив из рынка большую часть игроков, недавно открывших позиции, профессиональные игроки возвращают цену выше предыдущего уровня поддержки. Этот прием повторяется вновь и вновь.

Рейтинг брокеров бинарных опционов с русским языком:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Победитель народного рейтинга! Самая высокая прибыль для трейдера!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Идеальный вариант для опытных трейдеров.

Иногда случается, что какой-то участник рынка контролирует значительную часть акций, находящихся в свободном обращении. Такой игрок способен делать с ценами на акции все, что угодно, он всегда знает, в какую сторону двинутся цены, потому что он сам и создает эти движения. Поскольку другие крупные игроки покидают эту акцию, активность торговли ею резко падает и никакие объективные закономерности, включая технический анализ, не действуют. Рынок всегда должен представлять собой противостояние, а если этого противостояния нет – то он быстро деградирует. Торговля этой ценной бумагой для инсайдера превращается в прибыльное развлечение.

Ростелеком долгое время представлял собой пример подобной инсайдерской ценной бумаги. Никто не обращал никакого внимания на фундаментальные показатели и оценки. Цена превышала рекомендации аналитиков в 8 раз; не действовал ни фундаментальный, ни технический анализ; существовала огромная, нелепая разница в цене между обыкновенными и привилегированными акциями. Все движения в этой акции фактически генерировались одним участником торгов – компанией «КИТ Финанс».

Для всех участников, кроме инсайдера, движения таких бумаг являются хаотичными и совершенно случайными, поэтому нет никакого смысла играть с ним в эту игру. Результат известен заранее.

Я предполагаю, что периодически на рынке возникают ситуации, когда один или несколько участников, имеющих большие пакеты акций, используют свое доминирующее положение и манипулируют с их курсом для извлечения прибыли. Среди наиболее ликвидных акций, возможно, такие ситуации возникали в Сургутнефтегазе, где, как известно, существует пакет так называемых казначейских акций, и компания, в руках которой он находится, имеет хорошие возможности для манипуляций на рынке (я вовсе не утверждаю, что она ими обязательно пользуется).

Выбирая бумаги для торговли, обязательно учитывайте это обстоятельство. Нет никакого смысла торговать такими ценными бумагами. Существуют акции, которые распределены по рынку нормальным образом и которыми невозможно манипулировать так, как это делалось с акциями Ростелекома. Среди ликвидных бумаг – это, например, Лукойл, Сбербанк, Газпром.

Рис. 9.8. Появление шипа на графиках в большинстве случаев является реакцией на истерию. В условиях паники, возникшей в результате проделок Жерома Кервьеля, несколько тысяч лотов, брошенных 22 января 2008 года на открытии рынка в пустой стакан (а никто из трейдеров не решился ставить заявки в столь критический момент), способны были обвалить на 20 % цену даже на такую ликвидную ценную бумагу, как акция Сбербанка

Профессиональные участники рынка очень любят использовать панику, возникающую при открытии торговой сессии. На рис. 9.8 показано, что происходит при возникновении форс-мажорных событий на рынке. Дни 21–22 января 2008 года очень хорошо запомнились всем трейдерам. В эти два дня на всех фондовых рынках произошел грандиозный обвал, притом никто не мог понять, в чем дело. Как оказалось потом, падение было связано с тем, что французскому банку пришлось экстренно закрывать позиции, открытые Жеромом Кервьелем (этот французский трейдер, воспользовавшись отсутствием должного контроля со стороны банка за финансовыми операциями, открыл позиции на фьючерсном рынке на невероятную сумму – более чем на 50 млрд евро), что вызвало панику и обвал на всех фондовых рынках. Тогда на открытии рынка цены на наиболее ликвидные российские ценные бумаги упали в среднем на 15–30 %. Потребовалось вмешательство ФРС и снижение ставки на 0,75 пункта, чтобы как-то стабилизировать ситуацию на мировых фондовых рынках. Увы, на рынке такие непредвиденные события время от времени происходят!

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Рыночные манипуляции

В статье рассматриваются основные типы рыночных манипуляций, которые применялись и применяются на организованных биржевых рынках.

Рыночные манипуляции имеют тот же возраст, что и организованные биржевые рынки, причем этот возраст насчитывает не одну сотню лет. Однако удивительно, что, несмотря на столь почтенный возраст, не существует единого общепринятого, а уж тем более закрепленного в международных правовых документах определения рыночных манипуляций. Более того, юридические определения зачастую неточны, а потому во многих случаях в финансовой и экономической литературе термин «рыночная манипуляция» используется в неопределенном смысле. Эта ситуация приводит к дебатам и дискуссиям по поводу определения рыночной манипуляции. В этой статье рассматриваются юридическая интерпретация рыночной манипуляции, определения, используемые в академических исследованиях, и те действия, которые обычно и расцениваются как рыночная манипуляция.

Законодательное понимание рыночной манипуляции

Законодательные определения рыночной манипуляции меняются в зависимости от юрисдикциии и во многих случаях не являются точными в отношении того, что составляет рыночную манипуляцию. Например, закон США 1934 года о Фондовых биржах (Securities Exchange Act 1934) и Директива о рыночных злоупотреблениях (Market Abuse Directive 2003) в Европейском союзе (ЕС) запрещают рыночную манипуляцию и содержат различные условия способствующие достижению этой цели, но ни один из этих актов не пытается точно определить рыночную манипуляцию. По этой причине задачу определения манипуляции во многих случаях оставляют на усмотрение судов в зависимости от конкретной ситуации.

Согласно установлению американского закона считается неправомерным “использовать или применять в связи с покупкой или продажей любой ценной бумаги … любые связанные с манипуляцией или введением в заблуждение техники или приемы”. ЕС недавно принял подход, базирующийся на описании запрещенных методов. Установление закона ЕС оговаривает, что “рыночная манипуляция означает торговые сделки или ордера, которые дают, или, вероятно, создадут ложные или вводящие в заблуждение сигналы как относительно предложения, так и относительно спроса или цены финансовых инструментов, или которые сохраняют … цену одного или нескольких финансовых инструментов на ненормальном или искусственном уровне”.

Учитывая, что установления закона не обеспечивают точного определения манипуляции, остается обратиться к тому, как понимают закон суды, чтобы уяснить, что же они считают манипуляцией. Американское прецедентное право – именно США были первой страной, которая начала преследовать рыночные манипуляции на законодательном уровне, чтобы впредь не повторялись крахи типа Великой депрессии – установило состоящий из четырех компонентов тест на манипуляцию, включающий в себя: 1) способность (возможность), 2) намерение обмануть, 3) причинно-следственную связь и 4) искусственность (ненатуральность). В ряде юрисдикций возможно двумя самыми важными элементами и часто наиболее трудными для доказательства являются ненатуральность и намерение. Ненатуральность может затрагивать торговую деятельность (например, создание видимости повышенной торговой активности по сравнению с той, которая имела бы место в обычных условиях при отсутствии манипуляции) или цену (например, изменение цены, путем поднятия или опускания ее). Намерение отличает манипулятивную торговлю от неманипулятивной. Поскольку намерение может редко определяться с уверенностью, этот элемент вызывает существенные трудности для установления манипуляции. Присущее неманипулятивному рынку участие может вызвать увеличение рыночной активности или изменение рыночной цены. Манипулятивная торговля может иметь точно такие же эффекты на рынке, но отличается той особенностью, что совершается для достижения недопустимой цели. Вообще говоря, прецедентное право устанавливает, что рыночная манипуляция включает действия или торговые операции, предпринятые с намерением продвинуть цены к искусственному уровню, чтобы побудить других людей торговать, или ввести других в заблуждение.

Что касается российского закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», то мы подробнее рассмотрим его положения, касающиеся рыночной манипуляции, после того, как приведем классификацию и конкретный перечень действий, традиционно считающихся манипуляциями, чтобы определить, насколько эффективно российский законодатель перекрыл им кислород.

Определения юридической и экономической литературы

Юридическая и экономическая литература содержит заслуживающие внимания дебаты о том, как определить манипуляцию. Некоторые авторы прямо отмечают, что рыночная манипуляция – это слишком неопределенное понятие, а потому оно не может служить основанием для уголовных обвинений. Коль скоро нет никакого объективного определения манипуляции, то высказывается мнение, что манипуляция могла бы быть определена только как нечестное намерение изменить цены активов. При этом утверждается, что независимо от намерения, торговля не должна быть запрещена как манипуляция; и только фиктивные торговые операции (например, сделки, в которых покупатель и продавец являются одним и тем же лицом) и распространение ложной информации должны быть классифицированы как мошенничество. Основные доводы этих авторов заключаются в том, что, во-первых, чисто торговые операции, базирующиеся на манипуляции, вряд ли будут успешны; и, во-вторых, правила, которые запрещают манипуляцию, сдерживают некоторые виды законной торговли.

Если рассмотреть позицию этих авторов с точки зрения российского гражданского права, то по поводу фиктивных торговых операций можно сказать, что это мнимые сделки и «разруливаются» они в рамках гражданского, а не уголовного права: мнимые сделки, то есть сделки, совершенные лишь для вида, без намерения создать соответствующие правовые последствия – при купле-продаже актива имеется в виду смена его собственника, – ничтожны. Мошенничество в этом случае притянуто за уши, ибо согласно статье 159 Уголовного кодекса Российской Федерации (УК РФ) мошенничество – это хищение чужого имущества или приобретение права на чужое имущество путем обмана или злоупотребления доверием. При фиктивной сделке, когда покупатель и продавец являются одним и тем же лицом, никакого хищения не происходит, поскольку под хищением обычно понимаются совершенные с корыстной целью противоправные безвозмездное изъятие и (или) обращение чужого имущества в пользу виновного или других лиц, причинившие ущерб собственнику или иному владельцу этого имущества.

Распространение ложной информации – вопрос более тонкий и связан с тем, что считать информацией. Если это чье-то мнение, возможно ошибочное, но искреннее, то можно ли его называть мошенничеством? Однако сыграть свою отрицательную – манипулятивную – роль оно вполне может. Если информация носит клеветнический характер и чернит чью-то репутацию, то она и оцениваться должна соответствующим образом, а не как мошенничество.

Неуместно было бы ссылаться и на статью подобную статье 165 УК РФ, которая карает причинение имущественного ущерба собственнику или иному владельцу имущества путем обмана или злоупотребления доверием при отсутствии признаков хищения. В случае, предусмотренном статьей 165, имущественную выгоду виновный извлекает путем неуплаты должного, а не путем завладения чужим имуществом; и то и другое совершенно не характерно для манипуляций.

Можно было бы также апеллировать к пределам осуществления гражданских прав – в Гражданском кодексе Российской Федерации (ГК РФ) этот вопрос регламентирует статья 10: не допускаются действия граждан и юридических лиц, осуществляемые исключительно с намерением причинить вред другому лицу, а также злоупотребление правом в иных формах. Также не допускается использование гражданских прав в целях ограничения конкуренции, а также злоупотребление доминирующим положением на рынке. Но, во-первых, манипуляторы действуют не исключительно с намерением причинить вред другим лицам – их заботит, прежде всего, свой карман, своя прибыль, которую на бирже они могут получить только за счет других лиц и никак иначе. А, во-вторых, последствием несоблюдения этих требований является отказ лицу, злоупотребляющему правом, в защите принадлежащего ему права, но никак не уголовное его преследование.

Если признать, что в результате биржевых торгов кому-то причиняется вред, то рассматривая эту ситуацию в рамках российского гражданского права, мы должны обратиться к главе 59 ГК РФ «Обязательства вследствие причинения вреда». Прежде всего, хотелось бы отметить, что вред, причиненный правомерными действиями, подлежит возмещению только в случаях, предусмотренных законом (пункт 3 статьи 1064 ГК РФ). Возникает вопрос, все ли действия, которые осуществляются в процессе биржевой торговли, неправомерны, даже если кто-то и теряет деньги в результате совершенных сделок? Думается, ответ на этот вопрос отрицательный. Тогда если кто-то понес ущерб в результате торговой операции – для него это прямой вред, то возмещение может быть получено только в случаях, предусмотренных законом. И то не следует забывать норму, согласно которой в возмещении вреда может быть отказано, если вред причинен по просьбе или с согласия потерпевшего, а действия причинителя вреда не нарушают нравственные принципы общества. Другими словами, инвестора или спекулянта никто на биржу на аркане не тянул – он оказался на ней по своей воле (выразил согласие), а потому, скорее всего, не праве рассчитывать на получение возмещения.

Можно также вспомнить пункт 2 статьи 1083 ГК РФ. Согласно этому пункту, если грубая неосторожность самого потерпевшего содействовала возникновению или увеличению вреда, в зависимости от степени вины потерпевшего и причинителя вреда размер возмещения должен быть уменьшен.

Как видим, попытки преследовать отдельные действия, считающиеся манипуляциями, в рамках действующего законодательства наталкиваются на определенные препятствия.

Другие авторы считают, что торговые стратегии могут быть классифицированы как незаконная рыночная манипуляция только в том случае, если они подрывают экономическую эффективность, уменьшая достоверность цен, а также снижают ликвидность. Пока оба эти условия не удовлетворены, торговая стратегия весьма двусмысленно считается социально вредной и поэтому ее не следует запрещать.

Типы рыночных манипуляций

Сейчас самое время рассмотреть, какие же действия считались рыночными манипуляциями на организованных биржевых рынках на всем пути их развития. Понятие «рыночная манипуляция» охватывает много всевозможных стратегий. Чтобы проиллюстрировать некоторые из отношений между стратегиями приведем простую классификацию самых общих типов рыночной манипуляции, которая, конечно же, не может претендовать на полный охват рассматриваемого явления.

По большому счету на самом высоком уровне манипуляция может быть разделена на движения или пробеги (runs) (1), манипуляции, в основе которых лежит контракт (contract-based manipulations) (2), и методы рыночной власти (market power techniques) (3). В пределах этих групп, манипуляции могут быть далее разбиты на основанные на торговле (1), основанные на информации (2) и основанные на действиях (3). Прежде чем мы перечислим основные рыночные манипуляции остановимся подробнее на названных группировках.

При движении (пробеге) манипулятор занимает длинную или короткую позицию по акции, повышает или понижает цену акции, обеспечивая акции ликвидность, и, наконец, разворачивает свою позицию по возросшей или опущенной цене. Движения, при которых взвинчивают цену акции, часто упоминаются как манипуляция ‘накачка и сброс’ (pump-and-dump). Накачка акции может занимать от нескольких часов до нескольких лет и использовать такие методы как распространение слухов, фиктивные продажи и организацию пула несколькими манипуляторами. «Медвежьи рейды» представляют собой форму движения, при которой манипулятор осуществляет короткую продажу акций, управляя движением ее цены вниз и побуждая других продавать, а затем закрывает свою позицию по пониженной цене. Общая особенность пробегов состоит в том, что прибыль манипулятор имеет непосредственно от рынка, которым манипулирует, эксплуатируя при этом инвесторов, которые покупают по взвинченным ценам или продают по пониженным ценам.

В манипуляциях на основе контракта манипулятор получает прибыль от контракта или рынка, который является внешним по отношению к рынку, которым манипулируют. Например, манипулятор может открыть позицию, заключив контракт, предметом которого является производный финансовый инструмент, а затем манипулирует ценой базовой акции, чтобы получить прибыль от позиции в опционах. Важное отличие заключается в том, что такая манипуляция не требует, чтобы манипулятор побудил других торговать по ценам, которыми манипулируют, и поэтому более конструктивна по своей природе.

Третья широкая группа методов манипуляции привлекает манипуляторов, эксплуатирующих рыночную власть, например, занимая положение по управлению предложением ценной бумаги. Как и манипуляция на основе контракта, методы рыночной власти являются более изощренными по своей природе, чем рядовые пробеги. Однако, они подобны пробегам в том смысле, что манипулятор эксплуатирует участников рынка, которым манипулирует.

В пределах трех широких типов, методы манипуляции могут быть далее разбиты на:

1) манипуляции на основе торговли,

2) манипуляции на основе действий и

3) манипуляции на основе информации.

Манипуляция на основе торговли предполагает влияние на цену акций через торговлю. В манипуляциях на основе информации манипулятор распространяет ложную информацию или слухи о компании, чтобы раздуть или понизить цену ее акций. Манипуляция на основе действия предполагает совершение действий, предпринимаемых с целью повлиять на стоимость фирмы. Например, директор компании может закрыть предприятие, чтобы понизить стоимость акций.

Каждая группа манипуляций состоит из широкого разнообразия методов, особенно это касается манипуляций, базирующихся на торговле. Ниже в таблице приводится перечень из тридцати наиболее распространенных стратегий, считающихся рыночными манипуляциями. Этот перечень базируется на работе Cumming, D., and S. Johan, 2008, Global market surveillance, American Law and Economics Review 10, 454-506.

МЕТОДЫ рыночных манипуляций

В таблице приводятся основные методы рыночных манипуляций, на которые в первую очередь обращают внимание надзорные органы как на отдельных, так и на взаимосвязанных рынках.

I. Для акций и других ценных бумаг

1. Фальсификация/Раскрашивание биржевой ленты (Spoofing/Painting the tape)

Привлечение внимания к ряду сделок, отображаемых для публики, чтобы создать благоприятное впечатление о торговой активности или ценовом движении ценных бумаг (например, вводящая в заблуждение торговля, изменение направления движения цен, продажа ценных бумаг с высоким доходом и покупка бумаг на равную сумму с более низким доходом, иерархическое представление бидов и асков, фиктивные ордера для случая фальсификации и т.д.)

2. Фиктивная сделка (Wash sale)

Сделка, в которой нет изменения собственника ценной бумаги или производного контракта

3. Спаривание ордеров (Matched orders)

Сделки, в которых и ордера на покупку и ордера на продажу вводятся в одно и то же время, с той же самой ценой и количеством различными, но тайно сговорившимися сторонами

4. Продвижение бида (Advancing the bid)

Повышение бида для ценной бумаги или производного финансового инструмента, чтобы обеспечить рост цены

5. Накачать и сбросить/Вздувание (Pump & dump/Ramping)

Покупка по все более и более высоким ценам. Затем ценные бумаги продаются на рынке (зачастую розничным клиентам) по более высоким ценам

6. Фиксация цены открытия (Marking the open)

Размещение ордеров на покупку по немного более высоким ценам, а ордеров на продажу по более низким ценам, чтобы вывести наверх или понизить цену ценной бумаги, когда рынок открывается

7. Фиксация цены закрытия (Marking the close)

Покупка или продажа ценных бумаг или производных финансовых инструментов при закрытии рынка с целью изменить цену закрытия ценной бумаги или производного финансового инструмента

8. Мини-манипуляции (Mini Manipulation)

Торговля базовой ценной бумагой опциона для того, чтобы манипулировать ее ценой таким образом, чтобы опцион стал «в деньгах»

9. Паркинг или складирование (Parking or warehousing)

Сокрытие истинного собственника ценных бумаг путем проведения ряда притворных сделок и торговых операций. Может применяться для улучшения картины финансового положения организации перед концом отчетного периода или для целей налогообложения (с последующим возвратом «на круги своя»)

10. Накрутка (Churning)

Провоцирование брокером клиента к чрезмерно активному проведению сделок для увеличения комиссионных, которое происходит благодаря частому открытию и закрытию позиций на клиентских счетах

11. Заранее подготовленная торговая операция (Pre-arranged trade)

Сделки, в которых цена, сроки или противная сторона сделки были заранее подготовлены

12. Конец года/как из торговой операции (Year End /As Of Trades)

Сделки, приуроченные к специфической дате, чтобы показать прибыль или потери, или скрыть потери портфеля, или истинное положение дел

13. Распространение (Dissemination)

Распространение ложной или вводящей в заблуждение рыночной информации

14. Торговля через (Trade through)

Совершение клиентского ордера по цене хуже лучшего установленного бида или аска

15. Впереди (Front running)

Практика заключения фондовым брокером сделок за свой счет до исполнения приказов клиентов, в результате чего наносится ущерб клиентам

16. Короткие продажи (Short Sales)

Рыночная сделка, в которой инвестор продает акции, которых он не имеет или которые он заимствовал, в ожидании снижения цен (в некоторых юрисдикциях рассматривается как манипуляция в соединении с другими типами действий; например, в ряде стран продажа без покрытия не может производиться по цене, которая меньше последней цены продажи).

17. Инсайдерская торговля (Insider trading)

Осуществление торговли ценными бумагами компании лицом, обладающим конфиденциальной информацией (которая не стала достоянием широкой публики) о делах компании

18. Отмывание денег (Money laundering)

Создание видимости того, что денежные средства, полученные в результате серьезных преступлений, типа незаконного оборота наркотиков или террористической деятельности, происходят из законного источника

Группа манипуляторов торгует акциями вперед и назад между собой, чтобы повлиять на цены и создать впечатление большого торгового объема

II. Специально для деривативов

20. Дата введения опциона (Option Introduction Date)

Курс акций или объем изменяются на дату введения опциона: необычные изменения в курсе акций и/или торговом объеме около даты введения опциона

21. Дата истечения опциона (Option Expiration Date)

Курс акций или объем изменяются на дату истечения опциона: необычные изменения в курсе акций и/или торговом объеме около даты истечения опциона

22. Цена страйк и цена акции на момент истечения (Strike Price and Stock Price at Expiration)

Цена страйк опциона равняется (или близка к) цене базовой акции на дату истечения опциона

23. Корнер (Corner)

Обеспечение контроля над стороной спроса как дериватива, так и базового актива. Доминирующее положение может использоваться для манипулирования ценой актива и/или производного финансового инструмента

24. Сжатие (Squeeze)

Использование в своих интересах нехватки актива, путем управления стороной спроса и эксплуатации желающих приобрести актив в периоды таких нехваток, чтобы создать в некотором смысле искусственные цены

25. Закупоривание [Привязка] (Capping [Pegging])

Совершение сделок с базовым инструментом незадолго до срока истечения опциона для предотвращения повышения/снижения цены инструмента таким образом, чтобы ранее выписанные опционы «кол»/»пут» истекли ничего не стоящими, защищая тем самым ранее полученные премии

III. Специально для товарных фьючерсов

26. Контрактные цены с различными сроками истечения (Contract Prices at Different Expirations)

Цена контракта, которой манипулируют, необычно высока относительно цены контрактов, истекающих позже (то есть, цена контракта “ближнего месяца” искусственно завышена относительно цен контрактов с самым удаленным сроком исполнения)

27. Цены родственных товаров в местах поставки (Prices of Related Products at Delivery Locations)

Цена истекающего фьючерсного контракта и наличная (spot) цена на рынке поставки необычно высоки относительно цен в другом месте, где нет поставки; цен родственных товаров (продуктов); и цен, неподлежащих доставке сортов того же самого товара.

28. Наличные и фьючерсные цены в различных точках поставки (Spot and Futures Prices at Different Delivery Points)

Наличная цена на рынке поставки уменьшается как абсолютно, так и относительно цен фьючерсных контрактов с удаленным сроком исполнения и наличных цен в других местах ближе к окончанию торговли фьючерсами или периода поставки

29. Поток товаров к точкам поставки (Commodity flows to delivery

Большой товарный поток к месту поставки непосредственно перед и в течение периода поставки. Кроме того, отгрузки с места поставки являются необычно мелкими в течение периода поставки, поскольку торговцы накапливают запасы, чтобы сделать поставку.

30. Поток товаров к точкам поставки (Commodity flows to delivery

Денежные поступления места поставки являются незначительными после периода поставки из-за перенасыщенности товарами в месте поставки, что является результатом искусственно больших денежных поступлений в течение периода поставки. Отгрузки с места поставки возрастают с окончанием создания корнера, поскольку некоторые избыточные партии товаров возвращаются к первоисточникам, и задержанные отгрузки освобождаются.

Рыночные манипуляции в свете российского законодательства

Имея перечень стратегий, традиционно считающихся рыночными манипуляциями, мы теперь можем проверить, насколько этот перечень коррелирует с теми деяниями, которые российский закон считает манипуляциями.

Итак, федеральный закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» относит к манипулированию рынком следующие действия (статья 5):

1) умышленное распространение через средства массовой информации, в том числе через электронные, информационно-телекоммуникационные сети общего пользования (включая сеть «Интернет»), любым иным способом заведомо ложных сведений, в результате которого цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без распространения таких сведений.

В приведенном выше списке названное деяние проходит под номером 13;

2) совершение операций с финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром по предварительному соглашению между участниками торгов и (или) их работниками и (или) лицами, за счет или в интересах которых совершаются указанные операции, в результате которых цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких операций. Настоящий пункт применяется к организованным торгам, операции на которых совершаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае, если информация о лицах, подавших заявки, а также о лицах, в интересах которых были поданы заявки, не раскрывается другим участникам торгов.

Под это определение российского законодателя могут попасть стратегии, которые в вышеприведенном списке стоят под номерами 3, 11 и 19. Обратите внимание, что данное определение не закрывает позицию 9 приведенного списка, поскольку направлено на изменение цены, спроса, предложения или объема, а не на сокрытие истинного собственника ценных бумаг, которое само по себе предполагает предварительное соглашение;

3) совершение сделок, обязательства сторон по которым исполняются за счет или в интересах одного лица, в результате которых цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких сделок. Настоящий пункт применяется к организованным торгам, сделки на которых заключаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае, если информация о лицах, подавших заявки, а также о лицах, в интересах которых были поданы заявки, не раскрывается другим участникам торгов.

По идее под это определение можно было бы подвести и позицию 9 – именно скрытый истинный собственник мог бы выступить заинтересованным лицом, но только в том случае, если бы имело место существенное отклонение цены, спроса, предложения и объема;

4) выставление за счет или в интересах одного лица заявок, в результате которого на организованных торгах одновременно появляются две и более заявки противоположной направленности, в которых цена покупки финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара выше цены либо равна цене продажи такого же финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара, в случае, если на основании указанных заявок совершены операции, в результате которых цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких операций. Настоящий пункт применяется к организованным торгам, операции на которых совершаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае, если информация о лицах, подавших такие заявки, а также о лицах, в интересах которых были поданы такие заявки, не раскрывается другим участникам торгов.

Это определение в первую очередь направлено против фиктивных сделок (позиция 2). Кроме того, данное определение в определенной степени закрывает позицию 4 – продвижение бида;

5) неоднократное в течение торгового дня совершение на организованных торгах сделок за счет или в интересах одного лица на основании заявок, имеющих на момент их выставления наибольшую цену покупки либо наименьшую цену продажи финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара, в результате которых их цена существенно отклонилась от уровня, который сформировался бы без таких сделок, в целях последующего совершения за счет или в интересах того же или иного лица противоположных сделок по таким ценам и последующее совершение таких противоположных сделок.

Приведенное определение направлено, главным образом, против стратегии «накачать и сбросить» (позиция 5). По это определение можно было бы подвести позицию 6 (фиксация цены открытия) и позицию 7 (фиксация цены закрытия), но проблема в том, что они могут и не предполагать последующего совершения противоположных сделок;

6) неоднократное в течение торгового дня совершение на организованных торгах за счет или в интересах одного лица сделок в целях введения в заблуждение относительно цены финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара, в результате которых цена финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара поддерживалась на уровне, существенно отличающемся от уровня, который сформировался бы без таких сделок.

Это определение закрывает позицию 1;

7) неоднократное неисполнение обязательств по операциям, совершенным на организованных торгах без намерения их исполнения, с одними и теми же финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товаром, в результате чего цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких операций. Указанные действия не признаются манипулированием рынком, если обязательства по указанным операциям были прекращены по основаниям, предусмотренным правилами организатора торговли и (или) клиринговой организации.

Данное определение также закрывает позицию 1.

Принимая во внимание название и содержание рассматриваемого федерального закона, мы можем констатировать, что он блокирует и позицию 17 – инсайдерская торговля.

Позиция 18 – отмывание денег закрывается федеральным законом «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма».

Наконец, позиции 14 и 15 закрываются федеральным законом «О рынке ценных бумаг», согласно которому брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера. В случае, если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.

Как происходит манипулирование на рынке криптовалют

Что такое манипулирование рынком

Это попытка одного из участников или узкой группы участников получить прибыль за счет искажения нормального действия рыночных сил путем применения недобросовестных рыночных практик. Иными словами, это когда один игрок за счет определенных ухищрений получает выгоду за счет потерь обширной группы игроков, в которой, как правило, оказываются обычные пользователи.

Гипотеза эффективного рынка была сформулирована американским экономистом Юджином Фама. Она гласит: рынок является эффективным в отношении какой-либо информации, если она сразу и полностью отражается в цене актива.

Что касается описания того, какие рыночные практики являются добросовестными, а какие нет, единого определения для всех финансовых рынков не существует. Традиционно к манипуляциям и инсайдерской торговле относятся злоупотребления, возникающие в следующих случаях:

  • использование одним лицом для своих личных преимуществ или для преимуществ третьих лиц информации, которая недоступна другим лицам;
  • искажение ценовых механизмов при совершении операций с финансовыми инструментами;
  • распространение ложной или вводящей в заблуждение информации.

В США принципы инсайдерской торговли и методы манипулирования рынком изложены в Законе о биржах от 1934 г., а также в подзаконных актах двух регуляторов: Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Регуляторы на основании закона борются с применением недобросовестных практик и пытаются пресечь манипуляции и инсайдерскую торговлю, чтобы защитить интересы широкого круга рыночных инвесторов.

Кто совершает манипуляции на рынке криптовалют

Применять их могут только крупные инвесторы (Киты), в кошельках которых находится достаточное количество цифровых активов, чтобы оказать влияние на ход рыночных сил.

В криптовалютном сообществе чаще всего говорят о биткоин-китах. Самым крупным из них считается создатель блокчейна Сатоши Накамото. Согласно статистике ресурса bitinfocharts.com, около 120 кошельков содержат 20% всего имеющегося в настоящий момент объема самой популярной цифровой валюты. Это и есть всеми признанные киты.

Однако ресурс CoinMarketCap отслеживает ценовую динамику более 1 900 альткоинов. Капитализация многих из этих активов несравнимо меньше, чем у биткоина. Поэтому инвесторы, которые в торговле BTC, скорее, выступают в роли планктона, вполне могут быть китами в других криптовалютах, имея достаточное количество монет для манипулирования. Одной из таких криптовалют является PRIZM и на примере этой монеты мы покажем, каким образом манипулирование рынком может происходить на практике.

Виды манипуляций на рынке криптовалют

Криптовалюты — это зарождающийся рынок. В настоящий момент он находится на стадии формирования. В большинстве стран криптовалютная торговля остается нерегулируемой, что создает почву для осуществления рыночных манипуляций, поскольку нет правил и надзорных органов, которые могли бы эффективно пресекать недобросовестные рыночные практики.

Классифицируем основные криптовалютные манипуляции, опираясь на описание зловредных практик в американском законодательстве, регулирующем традиционный рынок ценных бумаг.

«Спуфинг» (Spoofing) — размещение большого количества ордеров на покупку/продажу без намерения совершать сделки и отмена этих заявок до исполнения. Цель — собрать информацию о спросе и предложении, привлечь внимание, создать вводящее в заблуждение позитивное впечатление о торговой активности;

«Лееринг» (Layering) — размещение многочисленных ордеров на покупку/продажу актива на различных уровнях с намерением их последующей отмены до исполнения. Цель — оказать влияние на цену и ликвидность торгового инструмента;

Охота за стопами (Stop Hunting) — действия манипулятора, направленные на достижение ценой актива уровня, на котором находится скопление Stop-ордеров. Цель — вызвать исполнение таких ордеров, что автоматически ускорит темпы роста/падения актива и позволит манипулятору продать/купить актив по более выгодной цене.

Фиктивные сделки (Wash trades) — операции, в результате совершения которых владелец актива не меняется:
манипулятор покупает и продает свои же ордера. Цель — создать видимость активности на рынке, искусственно завысив объемы торгов.

Инсайдерская торговля (Insider trading) — стратегия схожа с манипуляцией Pump&Dump с той лишь разницей, что никакого фейкового информационного повода выдумывать не надо. О реальном событии, которое может оказать влияние на рыночный курс и скоро станет достоянием широкой общественности, известно заранее узкому кругу лиц, включая манипулятора-инсайдера.

Манипулирование рынком на примере криптовалюты PRIZM

В начале сентября мы получили скриншот криптокошелька, баланс которого равнялся 83 434 PZM, что по состоянию на 24 августа (дата скриншота) было эквивалентно $65 900.

Кошелек крупного инвестора PRIZM

К 13 сентября баланс этого кошелька увеличился до 180 000 PZM. Долларовый эквивалент этой суммы составляет $97 000.

Согласно статистике CoinMarketCap, максимальный суточный объем торгов PZM за последний месяц достигал $39 000, а минимальный — $5 000. Среднее значение за этот период составляет около $20 000. Получается, что средства на этом кошельке почти в 5 раз превышают среднесуточный торговый объем в криптовалюте PRIZM. Поэтому мы сделали вывод, что пользователя, которому принадлежат такие средства, можно считать PZM-китом.

В итоге у нас появилось желание проанализировать возможность манипулирования рынком криптоинвесторами такого калибра в активе с небольшой капитализацией.

Какие виды манипуляций доступны PZM-китам

В соответствии с информацией, которая опубликована на официальном сайте PRIZM, купля-продажа токенов PZM возможна на следующих площадках:

  • на децентрализованной платформе Prizm. Store;
  • на бирже BTC-Alpha;
  • на BTC24.io;
  • в телеграм-боте @tradeprizmbot;
  • в обменнике Crypto-marcet.co;
  • на бирже Prizmex.ru;
  • в телеграм-боте @prizmdnr_bot;
  • на платформах SIGEN, Deex и OpenLedger;
  • в обменнике BitShares;
  • на децентрализованной бирже RUDEX;
  • в народном P2P-сервисе обмена (из рук в руки) PRIZMtorg.ru.

Разработчики ведут официальные каналы в соцсетях:

  • Facebook — 30 664 подписчика;
  • русскоязычный Twitter — 161 подписчик;
  • англоязычный Twitter — 1 808 подписчиков;
  • ВКонтакте — 3 106 подписчиков;
  • Telegram-канал — 661 участник.

Из многообразия методов манипуляции рынком, ввиду специфики криптовалюты PRIZM, крупный игрок эффективно сможет применить только три:

  • «Спуфинг» (Spoofing),
  • «Лееринг» (Layering),
  • «Накачка и сброс» или «бойлерная» (Pump&Dump).

У PRIZM отсутствует возможность совершать маржинальные сделки (с кредитным плечом) и открывать короткие позиции (занять у маркет-мейкера криптовалюту в долг, продать ее, дождаться снижения курса, выкупить обратно по более низкой цене, вернуть криптовалюту маркет-мейкеру). Поэтому такие практики как Охота за стопами (Stop Hunting) для PZM-китов недоступны. Хотя они актуальны на таких площадках, как Bitfinex и BitMEX для многих других криптовалют.

Согласно результатам проведенного Blockchain Transparency Institute исследования, биржа BTC-Alpha, на которой торгуются токены PZM, завышает свои торговые объемы более чем в 20 раз. Соответственно, сама биржа применяет вид манипуляции Фиктивные сделки (Wash trades). Но крупному PZM-киту, если он не представляет торговую площадку, такие манипуляции ни к чему. От них нет прибыли.

«Накачка и сброс» (Pump&Dump) на примере PZM

Приведем гипотетический пример пошаговой стратегии.

1. Крупный криптоинвестор придумывает фейковый информационный повод, массовое распространение которого с большой вероятностью увеличит число желающих приобрести токены PZM. Например: из конфиденциальных источников поступила информация о том, что крупные сети продаж бытовой техники провели успешные переговоры с командой основателя криптовалюты PRIZM Алексея Муратова, и уже в самое ближайшее время любую кофеварку или холодильник в интернет-магазинах «М.Видео» и «Эльдорадо» можно будет купить за токены PZM.

2. PZM-кит финансово мотивирует главного редактора крупного крипто-СМИ или иного авторитетного СМИ опубликовать заказную статью на эту тему. Инвестор находит контакты еще в двух или трех СМИ, которые напишут рерайт этой статьи со ссылкой на первоисточник. Если новость достаточно «громкая», то ее также растиражируют десятки более мелких изданий той же тематики.

3. Сообщники PZM-кита оперативно распространяют фейковую информацию в чатах бирж, в группах социальных сетей, тематических Telegram-каналах и т. д., ссылаясь на вышедшие публикации.

4. Грамотно поданный фейк вызывает ажиотаж спроса и увеличение цены токенов PZM, поскольку продавать ее уже никто не хочет.

5. Крупный инвестор продает ранее купленные монеты, монетизируя эффект мошеннической манипуляции.

6. Представители «М.Видео», «Эльдорадо», команды Алексея Муратова официально отвергают фейковую новость и СМИ публикуют опровержение.

«Спуфинг» (Spoofing) и «Лееринг» (Layering) на примере PZM

Децентрализованные обменники, P2P-сервисы, Telegram-боты по своей сути не подходят для эффективного применения манипулятивных стратегий PZM-кита. Для этого нужна биржа с публичной книгой заявок (биржевым стаканом, Level 2) и приемлемой ликвидностью. Для криптовалюты PRIZM такой площадкой может выступать биржа BTC-Alpha.

Так выглядит биржевой стакан биржи BTC-Alpha на момент написания статьи:

Биржа BTC-Alpha: стакан ордеров

Красным цветом мы обвели скопление крупных по объему заявок на продажу и покупку. Такие скопления называются «стенками».

Оценим суточные торговые объемы на BTC-Alpha за одну торговую неделю:

  • 5 сентября — 57 775 PZM
  • 4 сентября — 24 443 PZM
  • 3 сентября — 39 627 PZM
  • 2 сентября — 21 223 PZM
  • 1 сентября — 34 574 PZM
  • 31 августа — 42 051 PZM
  • 30 августа — 19 649 PZM

Средний показатель за сутки составляет 34 191 PZM. Таким образом, суточный торговый объем почти в 5 раз меньше, чем количество монет в криптокошельке нашего кита (179 717 / 34 191 = 5,25). Для совершения манипулятивных стратегий ему будет достаточно завести на биржу даже половину. Комиссия за транзакцию при этом составит всего 10 PZM.

Биржа работает круглосуточно 7 дней в неделю без перерывов. На, согласно нашему анализу, наиболее ликвидные торговые часы между 08:00 мск и 15:00 мск. Логично пытаться манипулировать ценами именно в этот промежуток.

Отметим важный психологический момент в любой биржевой торговле. На рынке есть покупатели и продавцы. Первые всегда хотят приобрести дешевле, вторые — реализовать дороже. Опираясь на этот нехитрый постулат, крупный игрок может воспользоваться своим преимуществом, разворачивая ситуацию в выгодную для себя сторону.

Ниже пошагово опишем стратегию, основная цель которой заключается в следующем: заставить цены искусственно снизиться, затем купить более дешево, заставить цены вырасти, зафиксировать прибыль от манипулятивных практик.

Пример действий манипулятора в книге заявок: шаг 1

1. Проведем разведку, оценим склонность рынка к снижению и проверим, нет ли сейчас в игре еще одного крупного кита, который намерен повысить курс. Для этого выставим ордер на продажу 30 000 PZM по $0,51. До нашей заявки на продажу по этой цене было 3 761 PZM, а теперь будет 33 761 PZM.

Почему именно так? Потому что на самом деле мы ничего не собираемся продавать. Наша цель ввести в заблуждение пользователей, дав им понять, что в игре очень крупный продавец. В то же время мы перестраховываемся. Вдруг сейчас есть не менее крупный покупатель? Наши 30 000 PZM не начнут продаваться до тех пор, пока покупатели не заберут 3 213 монет по цене $0,50 и еще 3761 монету по цене $0,51. То есть перед нами в общей сложности 6 974 PZM на продажу. Будем за ними следить.

Если цифра 3 213 после появления нашего ордера, который почти равен суточному торговому объему, будет сокращаться, значит, на рынке, возможно, действует крупный кит-покупатель. Или возникли какие-то движущие силы, которые заставляют верить в рост курса, невзирая на наш мощный офер. В этом случае будем готовы отменить нашу заявку и развернуть стратегию в обратном направлении — присоединиться к покупкам.

2. Если цифра 3 213 начнет увеличиваться и появятся заявки на продажу по $0,49 и $0,48 — значит, все идет по намеченному плану. Покупатели видят крупного продавца и понимают, что могут купить дешевле. Заявки на покупку должны начать «сползать» вниз. В то же время продавцы, которые хотели реализовать монеты по $0,52, $0,53 и выше, понимают, что этого не произойдет. Они должны начать переставлять свои офера ниже крупного объема, опираясь на него как на защитную «крышку».

Когда самые лучшие заявки на продажу снизятся в цене, к примеру, до $0,48 или $0,47, мы можем также переставить наш ордер на $0,50. Мы будем «давить» пока курс не опустится настолько, насколько нам хотелось бы. Предположим, изначально мы поставили задачу снизить лучший офер с $0,5 до $0,4, то есть на 20%.

Пример действий манипулятора в книге заявок: шаг 4

3. Теперь с другого аккаунта, на котором у нас находятся фиатные средства, начнем потихоньку покупать. Это можно делать по рынку, а можно было изначально установить заявки на покупку. В нашем примере: от $0,40 и ниже до $0,35.

4. Закупив желаемый объем (немного, например, 2 000 монет), теперь мы намерены вернуть заниженный нами курс обратно, где он был изначально. Мы отменяем нашу заявку на продажу 30 000 PZM, выбираем среди заявок на покупку цену, где присутствует чужой более-менее приличный объем и ставим туда «стенку», ограничивающую падение. В приведенном теоретическом примере мы выбрали цену $0,33 где на покупку стояло 1 000 монет. Мы туда поставили свою заявку на покупку в объеме 40 000 PZM.

Теперь мы снова вводим в заблуждение пользователей, которые должны увидеть крупного покупателя да еще с объемом выше среднесуточного. Продавцы, увидев такого игрока, должны «купиться» на ложный спрос и начать поднимать свои офера, желая продать подороже. В то же время покупатели должны снимать свои заявки на покупку ниже $0,33 и переставлять их выше нашего крупного бида.

Естественно, как и в пункте 2, мы также будем периодически поднимать нашу заявку, толкая рынок вверх.

5. Добившись того, что лучшие заявки на покупку поднялись до $0,50, мы начнем потихоньку продавать наши 2 000 PZM. Реализовав этот объем, уходим с рынка. Рабочий день кита-манипулятора закончен.

Что делать?

Мы не ставили перед собой задачу создать руководство по манипулированию курсом криптовалюты. Наша цель — объяснить коренной смысл манипулятивных техник.

Описанные на примере PRIZM недобросовестные практики представлены вниманию читателя в грубом приближении, чтобы дать понимание сути манипуляций. Реальный профессиональный манипулятор торговал бы одновременно сложнее и изящнее.

Сам факт присутствия китов является нормальным явлением для традиционных финансовых рынков при условии должного регулирования. Крупные игроки могут оказывать колоссальное позитивное влияние на рынок, хотя бы тем, что удерживая в своих кошельках крупные объемы они заинтересованы в том, чтобы актив не обвалился.

Рядовому инвестору следует набраться опыта в изучении поведения китов и научиться определять их активность на рынке. Это позволит зарабатывать вместе с ними.

Будет полезным отслеживать движение средств на самых крупных криптокошельках. (в частности, BTC). Для биткоина полезным информационным сайтом будет bitinfocharts.com. Блокчейн PRIZM можно найти по адресу blockchain.prizm.space.

Для каждой криптовалюты есть открытый источник, который позволяет отслеживать движение средств между кошельками. Когда с кошелька кита уходит крупная сумма, это может служить сигналом того, что он переводит деньги на биржу. Значит, нужно ждать его активности на рынке.

В биржевом стакане можно отслеживать момент появления стенок как на стороне покупке так и на стороне продажи. Соизмерить объем такой стенки с торговым объемом за час, за сутки, за несколько дней. С опытом можно научиться выявлять, что они принадлежат киту и являются плацдармом его манипуляций.

Кит поставил стенку на продажу — не дайте ввести себя в заблуждение. Дождитесь снижения курса и начинайте потихоньку покупать. Он в этот момент делает тоже самое.

Неожиданно появилась плита — крупная стенка на покупку, не торопитесь покупать. Это пусть делают новички. Дождитесь роста и потихоньку продавайте.

Риск в том, что вы можете перепутать манипуляции кита с естественным желанием инвесторов покупать или продавать под воздействием нормальных рыночных сил. Сократить вероятность ошибки поможет только опыт и тренировка.

Топ-3 брокера бинарных опционов с бонусами за открытие счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Победитель народного рейтинга! Самая высокая прибыль для трейдера!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Идеальный вариант для опытных трейдеров.

Добавить комментарий