Экономика Германии плохо влияет на Евро

2 лучших брокера бинарных опционов за 2020 год с контролем честности:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Победитель народного рейтинга! Самая высокая прибыль для трейдера!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Идеальный вариант для опытных трейдеров.

Экономика Германии плохо влияет на Евро

ЖЕНЕВА/ ЛОНДОН/ БЕРЛИН/ООН, 31 мая. /ТАСС/. Миграционный кризис, обострившийся в 2020 году, стал одной из глобальных проблем Европейского союза. И хотя тенденции последних недель указывают на то, что поток арабских и африканских мигрантов, приезжающих в Европу, несколько уменьшается, международные аналитики и эксперты пытаются проанализировать все аспекты нынешнего миграционного бума и спрогнозировать, какими последствиями для Евросоюза чревато прибытие и пребывание в сообществе сотен тысяч представителей других культурно-этнических и религиозных общностей.

«Миграция в современном мире: возможности для экономики или стихийное бедствие?» — эта тема заявлена на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ), который пройдет 16-18 июня.

Экономика прежде всего

Чаще всего миграционный кризис рассматривается в экономическом плане — какую выгоду или, напротив, ущерб может получить стареющее европейское общество от более чем миллиона беженцев, прибывших на континент из охваченных войнами, разрухой и религиозными конфликтами Ближнего Востока и Северной Африки.

Хотя мероприятия по размещению беженцев и упорядочению миграции изначально требуют больших расходов от принимающих государств, тем не менее в перспективе и беженцы, и мигранты, несомненно, являются положительным фактором для экономического развития. Такого мнения придерживаются эксперты Международной организации по миграции (МОМ), Управления верховного комиссара ООН по делам беженцев (УВКБ), департамента по экономическим и социальным вопросам ООН (ДЭСВ).

Как заявила корр. ТАСС представитель департамента по экономическим и социальным вопросам ООН (ДЭСВ) Даун Холланд, прибытие большего числа людей «означает, что они будут расходовать личные деньги или средства, выделяемые местными службами (социальной) поддержки, что в конечном счете положительно повлияет на национальную экономику», — сказала она. «Большинство макроэкономических исследований показывают позитивный эффект», — добавила Холланд.

По ее мнению, об этом свидетельствует опыт Швеции, правительство которой связывает наблюдающийся в стране сильный экономический рост в том числе с большим притоком мигрантов. «Это доказано показателями ВВП, которые мы наблюдаем», — отметила Холланд. При этом она подчеркнула, что подход других европейских стран, которые возводят заграждения на границах, «потенциально может повлиять на свободное перемещение людей и торговлю», что «может иметь негативный эффект».

Тот факт, что странам Европы в прошлом году пришлось принять более миллиона мигрантов и беженцев, многие из которых не имеют образования или профессиональной подготовки, чтобы быстро интегрироваться в экономическую жизнь в Европейском союзе, в МОМ не считают нерешаемой проблемой. «Думаю, что эта ситуация вполне поддается регулированию, — сказал корр. ТАСС официальный представитель МОМ Джоэл Миллман. — Согласно недавно опубликованным статистическим данным, рост ВВП Германии превзошел показатели других стран еврозоны, а безработица там сейчас чуть ли не самая низкая за последние 20 лет. Ясно, что германская экономика способна справиться с ситуацией».

Помощь, которую Германия оказывает мигрантам, это своего рода стимул для местной экономики, ведь через мигрантов она возвращается германским поставщикам услуг — в жилищный сектор, производителям продуктов, одежды. «А ведь известно, что экономика как раз нуждается в том, чтобы сохранялся определенный уровень потребления. Ей нужны имеющие заработок налогоплательщики, способные поддержать социальные гарантии, которые дало правительство, в частности, пожилым людям», — пояснил далее Миллман.

По его мнению, значительная часть мигрантов необязательно останется в Европе навсегда. Он напомнил в этой связи об опыте США, где трудовые мигранты из Мексики, Филиппин и других стран были основными сборщиками урожая, а затем возвращались в свои страны, чтобы вновь вернуться на следующий год.

Рейтинг брокеров бинарных опционов с русским языком:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Победитель народного рейтинга! Самая высокая прибыль для трейдера!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Идеальный вариант для опытных трейдеров.

Но сельскохозяйственный сектор — не единственный, где миграция может оказать положительное влияние. Миллман вновь привел в пример США, где в здравоохранении широко заняты мигранты. «Не знаю, что делала бы Америка, если бы у нее не было иммигрантов, которые обходятся недорого, работая на этих очень трудных и, прямо скажем, порой не очень приятных работах, — сказал он. — Это труд 24 часа в сутки. Больницы никогда не закрываются».

Как позитивный можно рассматривать и опыт Швейцарии, где женщины-мигрантки привлекаются для работы в домах престарелых. Причем, если в прошлые десятилетия этой работой занимались в основном итальянки, то затем произошел «сдвиг» в сторону работниц из Южной Америки и Восточной Европы. «Расстояния больше не являются преградой для организованной миграции», — заключил Джоэл Миллман.

В целом положительное влияние миграции на экономику стран, принявших значительные группы беженцев, прогнозирует и ряд германских экспертов. Так, в частности, президент Немецкого института экономических исследований Марсель Фратчер напоминает, что в ходе дискуссий о влиянии миграции на будущее страны обсуждение «часто касается только краткосрочных расходов, которые в ближайшие годы, без сомнений, будут огромными». Но «если интеграция на рынке труда удастся, то первоначальные траты станут своего рода инвестицией в будущее: даже если многие беженцы имеют более плохие перспективы на рынке труда из-за отсутствия необходимой квалификации, а те, кто все же находит работу, зачастую демонстрирует производительность ниже среднего уровня, в долгосрочной перспективе позитивные экономические импульсы для Германии перекроют расходы», — убежден он. Главный вопрос, по мнению Фратчера, «заключается не в том, принесут ли мигранты экономическую выгоду Германии, но исключительно в том, как скоро это произойдет».

«Даже если интеграция будет происходить медленнее, чем предполагалось, в долгосрочной перспективе беженцы внесут свой вклад в развитие экономики. Более того, уже нынешнее поколение граждан Германии ощутит это в виде более высокого дохода на душу населения», — считает эксперт.

Раз мигранты — значит проблемы?

Противоположной точки зрения придерживается известный в Германии экономист, бывший глава Института экономических исследований (ИФО-институт) Ханс-Вернер Зинн, скептически настроенный в отношении каких бы то ни было плюсов от наплыва беженцев для экономики ФРГ. «Беженцы станут огромной нагрузкой для социальной системы. Мигранты из регионов, где идет война, хуже образованы, а потому обойдутся еще дороже для государства, чем прибывавшие ранее. Экономика, правда, извлекает выгоду от наличия дешевой рабочей силы, однако потери тех граждан Германии, кто конкурирует с беженцами за рабочие места, столь же велики, как и эта выгода. Неравенство будет становится все больше, а социальная система соответственно все дороже», — считает он.

«Еще важнее образование, — продолжал Зинн. — Кто плохо образован, тот мало зарабатывает и платит недостаточно налогов и взносов, чтобы покрыть то множество государственных услуг, которые он получает. Проблема стареющего государства лишь усилится из-за низкой квалификации мигрантов». «Настоящая интеграция, в том смысле, что мигрант будет получать среднестатистический для Германии доход, и его проживание (в Германии) не будет больше стоить государству ничего, произойдет, по моим оценкам, не раньше третьего поколения», — прогнозирует он.

Нынешний глава ИФО-института Клеменс Фюст указывает на то, что «миграционный кризис вынуждает больше тратить, в связи с чем приходится экономить на других областях». «Власть вводит население в заблуждение: мы не сможем уравновесить нагрузку от потока беженцев, влезая в новые долги. В связи с миграционным кризисом денег станет меньше, чем раньше, это факт», — подчеркнул он.

От чего зависит курс Евро к Доллару и Рублю — все факторы

Евро является вторым по популярности у россиян инструментом для валютных инвестиций после американского доллара. Понимать, от чего зависит курс евро, важно в первую очередь тем, чья деятельность связана с финансовыми рынками. Тем не менее знать, от чего зависит курс евро к доллару и к рублю, будет полезно каждому, кто предпочитает хранить свои сбережения в иностранной валюте.

От чего зависит курс евро к рублю

Чтобы понять, от чего зависит курс евро в России, нужно рассмотреть ситуацию с курсом доллара, так как поведение пары EUR/RUB почти полностью соответствует динамике USD/RUB. После кризиса 2008 г. рубль укрепился против доллара и евро (не в последнюю очередь этому способствовала повысившаяся стоимость нефти), а события 2020 г. (введение санкций против РФ из-за событий в Украине), наоборот, вызвали его ослабление. Стоимость единой валюты в это время вплотную подошла к отметке в 100 руб. за 1 евро.

Любая валютная пара имеет свои особые черты, и пары с российским рублем не являются исключением. Рассмотрим от чего зависит курс евро к рублю.

  • Зависимость отстоимости нефти. Различные аналитики могут озвучивать разные цифры, касающиеся доли нефтяного экспорта в экономике РФ. В большинстве случаев они достоверны, однако наблюдается некоторая манипуляция мнением граждан в зависимости от преследуемых целей. В реальности нефтяная зависимость страны постепенно слабеет, но нельзя надеется, что компенсировать доходы от черного золота получится быстро. Доля газа и нефти в российском ВВП составляет всего 16 %, а при учете экспорта доля углеводородов увеличивается до 66 %. Важно, чтобы эти понятия не объединялись в одно.
  • Центробанк России вынужден вмешиваться в курсообразование рубля, что влечет за собой присутствие нелогичных движений котировок. Если курс станет полностью свободным, то существует риск невыполнения государством данных гражданам обязательств. Формально рубль находится в «свободном плавании», однако пока существует вероятность повторения ситуаций прошлых лет, регулятор, скорее всего, не допустит неограниченной девальвации.
  • Российский рубль очень подвержен влиянию слухов. К примеру, достаточно появиться опасениям о том, что ОПЕК (Organization of Petroleum Exporting Countries, OPEC) может заморозить объем добычи нефти на существующем уровне, и рубль моментально начинает укрепляться. То же можно отнести и к санкциям (введение новых и слухи о вероятности снятия действующих).

Факторы укрепления курса рубля к евро

Отдельно можно выделить ключевые факторы, способствующие укреплению курса рубля и ослабляющие пару EUR\RUB на валютном рынке.

  • Рост цен на сырую нефть на мировых рынках. Доходы от продажи этого энергоносителя составляют весомую часть бюджета РФ, поэтому удорожание данного сырья позитивно сказывается на динамике стоимости российской валюты. Кроме того, цена барреля черного золота рассчитывается в долларах, поэтому с ее ростом укрепляется и рубль относительно американской валюты, а вместе с ней и против евро.
  • Повышение инвесторского интереса к российской экономике. Отечественные ценные бумаги обычно приобретаются за нацвалюту, которую нерезиденты покупают для работы с российскими активами.
  • Укрепление доверия населения государства и бизнеса к национальной валюте. Рублевые вклады не только стимулируют наращивание кредитования экономики страны, но и укрепляют курс RUB. Это происходит по причине работы денежной массы на инвестирование, а не потребление.
  • Стабильная политическая ситуация в государстве.
  • Наращивание производства востребованных товаров внутри страны при сокращении импорта. В таком случае уменьшается потребность в приобретении иностранных денежных единиц для расчетов за продукцию.

Как торговать по паре EUR/RUB

При работе с парой EUR/RUB на валютном рынке особой тщательности требует оценка публикуемых экономических новостей. К примеру, если на сегодня запланировано заседание ОПЕК или кто-либо из министров соответствующих структур государств – главных нефтедобытчиков ведет переговоры, касающиеся стоимости нефти либо объемов ее добычи, нужно быть готовым к неожиданным скачкам курса.

Касательно общего анализа экономических особенных отличий от работы с другими валютными парами нет, то есть используется обычный набор данных, которые применяются при торговле по новостям. Значительны цифры по уровню процентной ставки (она меняется достаточно часто, поэтому стоит следить за ней постоянно). Информация по занятости, объему ВВП, индикаторы деловой активности тоже должны быть в центре внимания.

Из новостей по еврозоне наиболее сильное влияние на пару EUR/RUB имеют данные по Германии, Англии и Франции. Естественно, при выходе очень негативных показателей по Греции, Португалии, Италии также наблюдается отрицательное воздействие на курс евро против рубля.

Работать с EUR/RUB удобно тем, что кроме сессии на Московской Бирже в дневное время часто видна активность в ходе европейской и американской сессий. В целом статистика по США и ЕС оказывает достаточно низкое влияние на динамику пар USD/RUB и EUR/RUB в сравнении с другими валютными инструментами. Поэтому трейдерам стоит сосредоточиться непосредственно на новостном фоне российской экономики.

Кроме стандартного календаря новостей на брокерском сайте с обычным набором экономических индикаторов рекомендуется применять и любые другие новостные ресурсы для анализа обстановки в РФ. Не обязательно вчитываться в каждую новость, достаточно фиксировать заголовки, и этого будет достаточно для понимания всей панорамы состояния в экономике и политике страны.

Корреляция EUR/RUB с нефтью

Когда заходит речь о нефти и России, обычно на первый план выходят два фактора.

  1. Падающая цена нефти негативно отражается на наполняемости бюджета, поэтому ЦБ вынужден ослаблять нацвалюту, чтобы наполнять бюджет в рублях, как и в те моменты, когда черное золото стоит дороже.
  2. Сложившиеся стереотипы, согласно которым Россия является «страной-бензоколонкой», приводят к тому, что любой слух о том, что нефть упадет в цене, давит на курс рубля.

Для примера можно рассмотреть графики USD/RUB и нефти Brent, наложенные друг на друга:

Темная линия — график цены нефти; голубая область — график USD/RUB

Легко заметить обратную корреляцию между котировками: если нефть движется вниз, то RUB теряет в стоимости. То есть за доллар можно купить больше рублей, поэтому график USD/RUB направлен вверх. Практически идентичная картина наблюдается при сопоставлении графиков Brent и EUR/RUB. Это обстоятельство хорошо демонстрирует зависимость экономики РФ от нефтяных котировок.

Стоит отметить, что нефть часто можно использовать в качестве опережающего индикатора для курса рубля.

Например, если цена энергоносителя двинулась вниз, а рубль пока остается на прежнем уровне, то очень вероятно, что вскоре произойдет повышение курсов USD/RUB и EUR/RUB. Временная задержка между движением этих инструментов открывает неплохие торговые возможности для трейдеров.

От чего зависит курс евро к доллару

Как известно, доллар и евро являются самыми торгуемыми на данный момент валютами на различных финансовых рынках. Также они чаще всего используются при проведении международных сделок при расчетах. Кроме того, обе эти платежные единицы являются основными резервными валютами мира, и инвалютные активы множества стран по большей части составлены именно из них. Подобный статус не может подразумевать резких скачков курса доллара и евро, поэтому для них характерна плавность и относительная стабильность.

На курс единой валюты к доллару США имеет ключевое влияние политика центробанков и экономические показатели в Штатах и ЕС. На курс валютной пары EUR\USD ориентируется множество государств при проведении собственной монетарной политики.

Другим фактором влияния от чего зависит курс евро относительно доллара являются события в экономике стран – участников еврозоны и Соединенных Штатов, которые имеют влияние на уровень спроса/предложения по данным валюты.

К примеру, негативные данные по Америке всегда увеличивают спрос на EUR, и наоборот, рост USD понижает стоимость единой валюты.

Это объясняется описанным выше переводом инвесторами активов из одной валюты в другую. Такие моменты активно используются трейдерами для извлечения прибыли на колебаниях курса.

Факторы влияния на курс EUR\USD со стороны США

Основным фактором, который способен изменять курс евро против доллара, является денежная политика США. ФРС (Федеральная резервная система, Federal Reserve System, FED) Соединенных Штатов сокращает либо наращивает денежную массу при помощи следующих инструментов монетарной политики:

  • Операций на открытом рынке (Open Market Operations);
  • Установления уровня ключевой ставки (The Discount Rate);
  • Установки требований к уровню резерва (Reserve Requirements).

За требования по резерву и учетную ставку несет ответственность Совет управляющих Федрезерва. За операции на открытом рынке ответственен Федеральный Комитет. При помощи указанных инструментов ФРС оказывает влияние на денежный объем, который депозитарные учреждения держат на счетах в Федеральном Резервном Банке (Federal Reserve Bank), меняя при этом процентную ставку по кредитованию на малые сроки (The Federal Funds Rate).

Операциями на открытом рынке называют продажу ЦБ ценных бумаг для воздействия на денежную массу, которая находится в обращении, а также объемы кредитования. Как правило, это операции с краткосрочными госбумагами.

Покупки привлекают больше денег в экономику, наращивая объемы кредитов, а продажи вызывают обратный эффект.

Комитет по операциям на открытом рынке (Federal Open Market Committee, FOMC) ответственен за монетарную политику, в том числе за процентную ставку, устанавливаемую 8 раз в год. На заседаниях происходит рассмотрение комитетом финансового и экономического состояний, определяется денежная политика, а также оцениваются цели роста экономики и ценовой устойчивости.

  • Процентная ставка ФРС по федеральным фондам – это ставка, по которой депозитные учреждения рассчитываются по суточным ссудам. ФРС меняет уровень ставки для прояснения направления в денежной политике страны. Обычно подобная мера приводит к сильной реакции на фондовом и валютном рынке.
  • Учетная ставка – это ставка по процентам, которую ЦБ предлагает для частных банков по срочным кредитам. По сути ставка символическая, однако ее изменение проясняет направление денежной политики ФРС. Она всегда ниже, чем процентная ставка Федрезерва.
  • Десятилетняя Казначейская облигация (Treasury Bond) является своего рода эталонным казначейским инструментом при определении процентной ставки в долгосрочной перспективе. Она является важнейшим индикатором ожиданий рынка относительно инфляционного роста. Четкой корреляции между долларом и долгосрочными облигациями не наблюдается, но присутствует следующая зависимость: падение цены облигации (рост доходности) на фоне опасений относительно инфляции может давить на валюту США. Беспокойство нарастает в случае публикации сильной экономической статистики.

Валютный рынок часто ориентируется на десятилетние облигации, сравнивая их количество с числом аналогичных иностранных бумаг. Для евро они представлены немецкими бондами. Разница в количестве имеет влияние на курс обмена. Большее число казначейских бумаг Штатов, как правило, усиливает доллар против других валют. Трудности в политике либо финансах в развивающихся странах также могут укреплять американскую валюту ввиду усиления интереса к гособлигациям США.

  • Трехмесячные депозиты «Евродоллар» – это ставка по процентам на депозиты в долларах в банках вне США на три месяца. Данная ставка считается очень важным критерием при выяснении разницы процентных ставок, помогающим оценивать валютнообменные курсы.

Казначейство ответственно за объем долгов государства и решения по денежному бюджету. При этом оно не участвует в монетарной политике страны. Заявления, которые озвучивают члены Казначейства относительно валюты США, часто сильно влияют на поведение ее курса.

Факторы влияния на курс EUR\USD со стороны ЕС

Первоочередное влияние на динамику курса евро имеет ситуация в экономиках государств – участников еврозоны, в которых единая валюта является основной денежной единицей. Стабильность экономического развития ведет к укреплению EUR, в то время как кризисное состояние даже в одном регионе зоны евро может спровоцировать падение котировок.

Курс единой валюты находится под контролем регулятора еврозоны – ЕЦБ (Европейский Центральный Банк, European Central Bank, ECB), – который образует единую сеть с центробанками всех стран, использующих евро. Если наблюдается существенное ослабление EUR, то ЕЦБ может прибегнуть к политике, направленной на его укрепление. Однако стоит отметить, что пока регулятор не прибегал к подобным мерам ввиду отсутствия такой необходимости.

Евро на валютном рынке

На мировом валютном рынке европейская валюта является прямым конкурентом американского доллара, что ведет к тому, что они часто пребывают в некоей противофазе. Смена тенденций в уровне спроса на USD имеет на курс EUR первоочередное влияние. За выходом экономических данных, которые негативно влияют на доллар США, как правило, происходит совершение покупок больших объемов валюты ЕС.

Когда инвесторов больше интересует доллар, то для его покупки они продают евро, а когда происходит покупка единой валюты, она совершается за USD. Говоря иначе, происходит перевод средств из одной валюты в другую и обратно.

Инвесторский интерес к какой-либо валюте основан на желании вложить деньги в экономику той или иной страны. То есть для покупки активов Соединенных Штатов нужны доллары, а европейских – евро. При этом оба региона представляют собой мощнейшие экономические образования, поэтому возникает эффект повышения стоимости одной валюты за счет другой.

Главные факторы, влияющие на курс евро

Существует всего пять наиболее значительных индикаторов, которые оказывают существенное влияние на формирование курса единой европейской валюты.

  1. Цены и уровень инфляции. Для анализа берутся следующие экономические индикаторы: ИПЦ (Индекс потребительских цен, Consumer Price Index, CPI) Еврозоны, Германии и Франции. Индекс демонстрирует изменение стоимости услуг и товаров с точки зрения их потребителей. Данный способ является основным показателем тенденций инфляции и объема покупок. При выходе цифр выше прогнозируемых рынок обычно реагирует ростом евро. А если показатели оказываются ниже ожиданий, то, соответственно, EUR слабеет.
  2. Экономические настроения и инвесторская уверенность. Для анализа рассматривается Индекс экономических настроений Германии (ZEW Economic Sentiment). Значение выше нуля говорит об оптимизме институциональных инвесторов, ниже – о пессимизме. Данный индикатор является ключевым для бизнеса. Если выходит цифра выше прогнозируемой аналитиками, то EUR реагирует ростом, при уровне ниже ожидаемого – падением.
  3. Денежная политика. Событие для анализа – выход информации по уровню процентных ставок Европейского Центробанка (Refinancing Tender Rate), а также следующая за новостью пресс-конференция главы ЕЦБ. Речь президента главного банка ЕС обычно указывает на дальнейшие планируемые регулятором действия в отношении нацвалюты. Если выступление проходит в воинственных тонах, то в будущем можно ожидать роста ключевой ставки, что укрепит курс EUR. А если настроение руководителя ЕЦБ не демонстрирует беспокойства, можно ожидать, что ставка останется на существующем уровне. Также можно использовать разницу в ставках рефинансирования между показателями ЕЦБ и Фондов США в качестве индикатора направления пары EUR/USD.
  4. Рост экономики ЕС. Анализируются квартальные отчеты по ВВП еврозоны, подготовленные Евростатом. Релизы отчетов часто вызывают сильные скачки курса евро на Форекс, особенно в тех случаях, когда данные из отчета по ВВП оказываются выше прогнозируемых.
  5. Торговый баланс (Trade Balance). Анализируются отчеты по торговому балансу еврозоны, Франции и Германии (две эти страны являются крупнейшими экономиками в ЕС, поэтому многие трейдеры опираются только на их отчеты при анализе рынка). Данный индикатор предоставляет сведения об объемах импортируемых и экспортируемых товаров на территории страны. Уровень экспорта дает представление о развитии зоны евро, а импорт демонстрирует внутренний спрос. Ввиду того, что иностранцы покупают нацвалюту, чтобы оплачивать экспорт, он имеет существенное влияние на курс EUR. Данные по торговому балансу выше прогноза вызывают укрепление евро, ниже прогнозируемых – ослабляют единую валюту.

Второстепенные факторы влияния на курс евро

Другими факторами, которые имеют ощутимое влияние на курс EUR\USD, являются следующие:

  • Ставка по процентам на трехмесячный Евродепозит, то есть вклад, размещаемый в евро в банках, которые не относятся к еврозоне, используется как эталон для выяснения разницы процентной ставки при оценке курса обмена. Например, если наблюдается большая разница ставки евродолларового депозита против euribor в пользу последнего, то это указывает на вероятность роста курса EUR/USD. Но данный индикатор считается не полностью достоверным.
  • Десятилетние правительственные обязательства (бонды). Важный фактор курса пары EUR/USD – это разница процентных ставок ЕС и США. В качестве эталона, как правило, применяются немецкие десятилетние бонды. К примеру, если ставка по бондам Германии ниже ставки американских десятилетних казначейских облигаций, то увеличение количества немецких либо снижение числа американских бумаг укрепляет евро.
  • Экономические данные по Германии, крупнейшей экономики ЕС. Главными индикаторами являются валовый национальный продукт (Gross National Product , ВНП), уровень инфляции (CPI и HICP), данные по промышленному производству, а также уровень безработицы. Также трейдеры обращают внимание на состояние дефицита бюджета стран еврозоны, который не должен превышать 3 % ВНП.
  • Эффект кросс-курса. На пару евро/доллар нередко оказывают влияние кроссы (курсы без доллара – Cross Rate), к примеру EUR/CHF или EUR/JPY. Так EUR/USD может начать снижение при сильных новостях по японской экономике, фильтруемое через ослабление EUR/JPY.
  • Политическая устойчивость. Как и все национальные валюты, евро реагирует на политическую нестабильность, например угрозы коалиции Италии, Франции и Германии. Неустойчивость в финансовой и политической сферах в России также давит на курс евро/доллар ввиду большого объема немецких инвестиций в экономику РФ.
  • Существует отрицательная корреляция между валютными парами EUR/USD и USD/CHF, которая подобна соотношению евро и швейцарского франка. Такая ситуация наблюдается на фоне значительной зависимости Швейцарии от экономики зоны евро. Чаще всего снижение котировок EUR/USD отражается нисходящим движением EUR/CHF. Но стоит иметь в виду, что корреляция может не работать в моменты кризисов.

Кроме того, существенное влияние на курс могут иметь аналитические прогнозы крупнейших рыночных участников, которыми являются ведущие банки, инвестиционные фонды и т. д. Рынок достаточно часто сильно реагирует на подобные публикации, при этом реакция не зависит от степени достоверности таких прогнозов.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Кому выгодна нынешняя девальвация евро?

«Если падёт евро, падёт и вся Европа», – заявляла как-то премьер-министр Германии Ангела Меркель, выступая в Бундестаге. Однако последний год он продолжает падать в цене. Если в марте 2020 года за один евро давали 1,39 доллара США и 0,83 британского фунта, то сегодня он стоит лишь 1,05 доллара и 0,70 фунта стерлингов. Так кому выгодно обесценивание единой европейской валюты?

В наличное обращение евро поступил с 1 января 2002 года, и тогда он стоил лишь 88 американских центов. Последующие годы единая европейская валюта только укреплялась в цене, и в середине 2008 года за один евро давали уже более полутора долларов США. Однако под влиянием мирового экономического кризиса, уже к концу 2008 года он опустился до 1,27 долларов, потеряв при этом почти 30% своей стоимости. До 2020 года евро также падал ещё несколько раз. Второе его падение началось в ноябре 2009 года при стоимости в 1,49 долл. — уже в середине 2020 года он опустился до отметки в 1,22 долл., сократившись примерно на 20%. Третье же падение, продолжавшееся с августа 2020 по июль 2020 г., уменьшило его стоимость лишь на 18%. Как видно, второе падение евро пришлось на европейский долговой кризис, охвативший почти всю еврозону. Третье падение совпало со второй волной экономического кризиса. Всё это говорит об одном: стоимость евро была очень сильно и искусственно завышена, и в моменты кризиса единая европейская валюта, как «колосс на глиняных ногах», рушилась под градом наносимых ей ударов.

С чем же связано нынешнее, уже четвёртое по счёту, а также самое длительное падение евро, продолжающееся до сегодняшнего дня? Ведь в данный момент никакого экономического кризиса нет, а еврозона в целом, по данным Eurostsat, показывает хоть и низкий, но стабильный рост ВВП. По итогам четвёртого квартала 2020 года он вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом. По сравнению с четвёртым кварталом 2020 года, ВВП еврозоны увеличился на 0,9%. Падение евро вызвано несколькими причинами: во-первых, усиливается дефляция, зафиксированная в зоне евро, которая в конечном счёте приведёт к сокращению производства и экономическому спаду. По данным Eurostsat, индекс потребительских цен в январе 2020 года по сравнению с аналогичным периодом 2020 года упал на 0,6%, в то время как в декабре годовое падение индекса составляло лишь 0,2%. Для стимулирования инфляции Европейский центральный банк (ЕЦБ) ввёл программу «количественного смягчения», начав с 9 марта скупать облигации стран еврозоны и другие ценные бумаги, что также отрицательно сказалось на курсе евро.

Кроме того, не способствует укреплению евро и происходящий на Украине военный конфликт, который совпал с очередным падением европейской валюты. Начавшаяся в самом центре Европы локальная война, повлёкшая за собой введение антироссийских санкций и продуктового эмбарго со стороны России, не лучшим образом повлияла на экономику еврозоны, товарооборот которой с Россией снизился по данным Минэкономразвития РФ на 9%. Соединённые Штаты, наоборот, всеми силами стараются извлечь из данной ситуации наибольшую выгоду.

Во-первых, поставляя наступательное вооружение Украине, США обеспечивают дополнительной работой людей, занятых в оборонном секторе, а во-вторых, подогревая украинский конфликт и ослабляя Евросоюз, Америка вынуждает его зависеть от своей финансовой помощи, а значит — и от политических интересов.

Последствия американского вмешательства в конфликт на Украине хорошо понимают канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Франсуа Олланд, которые всеми силами пытаются уладить конфликт мирным путём и отговорить Барака Обаму от поставок вооружений Киеву. Страны Балтии же, являющиеся проводниками американских интересов, наоборот стараются раскалить ситуацию до такой степени, чтобы поставка вооружений оказалась неизбежной. Высказывания официальных Вильнюса, Риги и Таллина о возможной российской агрессии дают основания подозревать их в желании развязать новую мировую войну. Однако последующие за этим проблемы для стран Балтии, как и для всей еврозоны в целом, кажется, их нисколько не волнуют. Главное — выполнить указания своего патрона в надежде на получение от него благодарности.

Большое влияние на стоимость евро оказывает также и ситуация в Греции, внешний долг которой составляет 324 млрд евро. Нынешнее греческое правительство не хочет идти на уступки кредиторам, требующим выплаты многомиллиардных долгов, а также проведения программы жёсткой экономии, влекущей за собой увольнение 25 тыс. человек, работающих в госсекторе. Премьер-министр Алексис Ципрас призывает кредиторов списать бóльшую часть долга и предоставить Греции новый транш, в противном случае обещая вывести страну из еврозоны. В то же время, глядя на тяжёлую экономическую ситуацию в Греции, кредиторы из Еврогруппы прекрасно понимают, что денег для погашения долгов в стране нет. Однако если согласиться на их списание, того же обязательно потребуют Испания, Италия и Португалия, экономика которых ненамного лучше, чем греческая. В итоге любое принятое сторонами решение однозначно приведёт к очередному падению евро.

Интересно, что экс-министр финансов Латвии Андрис Вилкс заявил, при этом недвусмысленно намекая на Грецию: «Еврозона готова выдержать шок, если та или другая страна её покинет». Действительно, при нынешнем раскладе не исключено, что возвращение Греции к драхме может быть самым хорошим решением. Падение евро в любом случае будет продолжаться, пока в еврозоне будет свирепствовать дефляция, однако освобождение от «балласта» в виде Греции может дать шанс на скорый рост экономики. Слабый евро играет на руку Германии, которая является мотором Европейского Союза. При низком евро товары стран-экспортёров становятся дешевле для зарубежных покупателей, а ведь именно экспорт составляет почти половину немецкого ВВП.

Кроме того, выход Греции из еврозоны показывает другим странам южной Европы, что никто у них на поводу идти не собирается, и взятые долги придётся отдавать. При этом греческой экономике один на один с дефолтом, который, несомненно, последует после её возврата к драхме, может быть намного хуже, чем сейчас. Нельзя исключать, что и нынешние греческие лидеры это понимают и просто играют с кредиторами, желая получить от них более приемлемые условия возврата кредита. Интересно, что слабый евро выгоден и самой Греции, а также другим трём странам PIGS (Португалии, Италии и Испании), долги которых станут более «подъёмными».

Поэтому вполне возможно, что Греция специально играет на понижение евро, желая уменьшить стоимость своего долга.

Если это действительно так, то они достигли цели. При нынешних темпах падения евро уже летом этого года (а по пессимистичным оценкам экспертов — даже раньше) он должен достичь паритета с долларом США.

В итоге получается, что слабый евро выгоден многим: и экспортоориентированной Германии, и набравшей кредитов Южной Европе, и играющим в геополитические игры США. Однако есть одна группа, которая от этого пострадает — обычные жители Европы со своими стремительно дешевеющими сбережениями.

Подписывайтесь на Балтологию в Telegram и присоединяйтесь к нам в Facebook!

Топ-3 брокера бинарных опционов с бонусами за открытие счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Победитель народного рейтинга! Самая высокая прибыль для трейдера!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Идеальный вариант для опытных трейдеров.

Добавить комментарий