Время экспирации опционов. Даты и сроки жизни опционных контрактов

2 лучших брокера бинарных опционов за 2020 год с контролем честности:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Победитель народного рейтинга! Самая высокая прибыль для трейдера!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Идеальный вариант для опытных трейдеров.

Истечение срока опциона

Истечение срока опциона – определенный день (дата), до которой владелец биржевого инструмента должен принять решение о его исполнении. При этом дата истечения срока опциона – число, когда должен исполниться опционный контракт. Как правило, период действия биржевого инструмента заканчивается в конкретный день месяца, который идет непосредственно перед месяцем совершения поставки по контракту.

Виды опционов и сроки их истечения

На современном рынке можно выделить несколько основных видов опционов, для каждого из которых может быть назначена своя дата исполнения:

1. Опционы на акции. Как правило, биржа сразу определяет список эмитентов, акции которых смогут продаваться (покупаться) в виде опционов. В зависимости от того, какую стоимость будет иметь актив, существуют различия контрактов по числу активов, на которые заключается опционный контракт. Чаще всего данная цифра стандартна и составляет сто или тысячу акций.

К основным параметрам контрактов на акции можно отнести:

— стоимость опциона – это премия из расчета на один актив. Ее размер напрямую зависит от вида опционного контракта, месяца, когда тот должен быть оставлен, и страйка;

— наименьшее изменение стоимости (его еще называют шагом), как правило, равняется минимально допустимому изменению стоимости ценной бумаги;

— наименьшее изменение цены опциона вычисляется как число ценных бумаг, умноженное на шаг стоимости актива;

— истечение срока опциона зачастую наступает уже через три месяца;

— по факту истечения срока опциона осуществляется реальная (физическая) поставка актива по той стоимости исполнения, которая была оговорена.

2. Опционные контракты на индекс. Используются те же фондовые индексы, что и при работе с фьючерсами, что дает дополнительные возможности для применения хеджирующих стратегий с участием индексных опционных и фьючерсных контрактов.

Главные характеристики опционных контрактов :

— стоимость. Здесь за основу берется премия, которая начисляется в пунктах. По сути, это планируемое изменение цены актива;

— наименьшее изменение стоимости актива (шаг) – наименьшее изменение базового актива (в этом случае – индекса);

— наименьшее изменение цены контракта вычисляется путем умножения денежного множителя на шаг цены;

— истечение срока контракта на индекс наступает чаще всего через 3 месяца;

— по факту истечения физической поставки нет. Участниками производится расчет с учетом разницы между ценой исполнения и ценой индекса на рынке в момент исполнения.

3. Процентный опционный контракт. Такой класс контрактов является наиболее широким. В его основе — изменения цен на различные долговые обязательства государственных бумаг, эмитенты которых – местные органы, правительство страны. Сюда же относятся и ипотечные обязательства. Используемые облигации могут быть кратко-, средне- и долгосрочными.

Главные параметры опциона на проценты :

— стоимость контракта – премия, которая выражается в пунктах индекса. По сути, это планируемое повышение стоимости долговых бумаг, выражаемое в процентах к номинальной цене;

— наименьшее изменение стоимости контракта, по сути, это наименьшее изменение стоимости облигации;

— наименьшее изменение цены опциона рассчитывается как номинал долговой бумаги, умноженный на шаг цены;

— истечение срока опциона наступает, как правило, через 3 месяца;

— по факту истечения происходит реальная (физическая) поставка долговых обязательств.

4. Валютный опционный контакт. Особенность инструмента в том, что в его основе находится любая из валют (должна относиться к свободно конвертируемой) в отношении к национальной денежной единице.

Основные параметры инструмента:

— стоимость опциона – премия из учета на единицу актива;

— наименьшее изменение цены опциона равно наименьшему изменению курса валюты;

— наименьшее изменение цены контракта исчисляется как число валюты в основе опциона, умноженное на шаг цены;

— истечение опциона чаще всего наступает через 3 месяца;

— по факту исполнения опциона происходят следующие действия. Первый вариант — реальная (физическая) поставка валюты. Второй вариант – выплата разницы между текущим курсом на рынке и стоимостью исполнения контракта (как правило, ориентация осуществляется в пользу победившей стороны).

5. Опционный контракт на фьючерс может заключаться на все существующие типы фьючерсов. Такой актив позволяет держателю совершить покупку (продажу) фьючерса по стоимости опционного контракта. По факту истечения срока такого опциона производится обмен на фьючерс. Здесь есть два варианта:

— покупатель call опциона может купить фьючерс, имеющий дату экспирации в том же месяце, что и срок истечения опционного контракта. В свою очередь, продавец последнего должен купить фьючерс;

— покупатель put опциона должен выступать в роли продавца по фьючерсу, имеющему срок истечения в одном и том же месяце, что и срок экспирации опциона. При этом участник рынка, который реализует опционный контракт, должен купить фьючерс.

Главные параметры опционного контракта на фьючерс:

— общий размер опциона равен фьючерсу на валюту или другие ценности рынка;

— стоимости контракта – премия на базисный актив;

— наименьшее изменение стоимости опционного контракта равно наименьшим изменениям цены базового инструмента;

— истечение срока опциона наступает чаще всего через 3 месяца;

— наименьшее изменение цены контракта вычисляется как цена актива, умноженная на шаг стоимости;

— расчет между сторонами представляет собой совершение маржевой выплаты продавцом (покупателем) контракта опциона на рынке фьючерсов.

Последние этапы – исполнение опционного контракта, заключение контракта на фьючерс и выплата разницы между курсом актива на рынке и оговоренным страйком опциона.

Сущность истечения срока опциона и уведомления о данном факте

Одной из наиболее важных характеристик опциона на фондовом рынке является месяц, когда завершается действие инструмента. К примеру, опцион call января – это опцион покупателя, который будет истекать именно в январе. При этом опцион завершится в субботу, которая будет идти за 3-ей пятницей последнего месяца действия инструмента.

Последние торги в отношении этого опциона будут проходить (как уже упоминалось выше) в третью пятницу месяца. Если трейдер играет по опциону в «лонг», то есть открывает длинную позицию, то он может дать приказ своему брокеру исполнить контракт до 16.30 этого же дня. После получения соответствующего приказа брокер обязуется подготовить соответствующее информационное сообщение о том, что владелец опциона планирует применить свое право купить (продать) инструмент до конца следующих суток, то есть до 22.59.

Сегодня есть несколько различных циклов опционов – они бывают январские, февральские или мартовские. При этом в каждый из циклов входит своя группа месяцев:

— в цикл января входит первый, четвертый, шестой и десятый месяц;
— цикл февраля образован из второго, пятого, восьмого и одиннадцатого месяца;
— в цикл марта включен третий, шестой, десятый и двенадцатый месяц.

Как следствие, в период соответствующего месяца происходит заключение операции по опционному контакту, сроком истечения которого будет месяц покупки актива, следующий месяц или же любой другой последующий месяц соответствующего цикла.

К примеру, акции компании ОАО «Газпром» относят к циклу февраля. С самого начала этого месяца котируются контракты, которые будут исполняться в феврале, а далее – в мае, августе и ноябре. Если же февраль подойдет к завершению, то можно будет работать с контактами, сроки исполнения которых будут завершаться в пятом, восьмом или одиннадцатом месяце. Когда сделка совершается в мае, то сроки исполнения будут в августе и ноябре, и так далее.

По факту истечения одного из опционных контрактов сразу же стартуют торги по другому инструменту (данный цикл является непрерывным). На ряде бирж существуют так называемые долгосрочные (или по-другому – долговременные) опционные контракты, период действия которых может растягиваться до 3-х лет. Интересен тот факт, что они всегда завершаются январем.

Уведомление об истечении срока опциона или его исполнения происходит по следующим правилам:

1. Опционный контракт, по которому сохранена позиция на момент завершения торгов (как правило, это последняя пятница на дату экспирации), становится объектом для информирования об исполнении опциона (если по контракту занята короткая позиция). В случае если трейдером занята длинная позиция, то опцион исполняется автоматически.

2. Информирование об исполнении контракта на опцион может прийти в любое время суток (при открытой «шорт» позиции), а не только в дату истечения опциона. В случае когда держатель опциона принял решение исполнить опцион, то клиринговая корпорация определяет клиринговую компанию. Последняя, в свою очередь, осуществляет выбор счета (короткой позиции) и производит информирование. Следовательно, очередь может настать как на дату истечения опциона, так и до ее наступления.

3. Автоматическое исполнение может производиться только в дату истечения действия контракта. Для некоторых опционов «в деньгах» возможно исполнение контракта по другим принципам в качестве исключения (такое положение часто носит название «exercise by exception»). Клиринговая компания исполняет контракт автоматически, если у него подходит дата экспирации и опцион находится «в деньгах» от 5 центов и больше (для акций) и от 1 цента (для индексов). Если трейдер не хочет автоматического закрытия, то он должен закрыть позицию лично, еще до момента завершения торгов по опциону. Основная задача автоматического исполнения – защита трейдера от рисков.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders — подписывайтесь на наш телеграм-канал

Время экспирации на бинарных опционах

Бинарный опцион – это сделка с условием выплаты премии, если в определённое время случится определённое событие. По условиям договора клиент получает деньги или теряет свой взнос. Поэтому выбор времени и даты экспирации опционов очень важен.

Что такое «экспирация» в бинарных опционах?

В общем виде экспирация означает окончание срока действия договора. В сфере бинарных опционов этим термином обозначают время, когда произойдёт контроль стоимости актива.

Например, бинарный опцион со сроком экспирации в 1 сутки закроется на следующий день. Система сравнит цену актива на момент заключения договора и на момент его завершения. Если клиент был прав, он получит средства. В случае ошибки премия не выплачивается. Изменение стоимости до момента экспирации значения не имеет.

Виды экспирации

Типы экспирации разделяют по временным промежуткам:

  • Сверхкороткие опционы . Период обращения составляет менее суток. Некоторые брокеры заключают контракты на период 10 минут или даже 60 секунд.
  • Краткосрочные – от 1 до 7 дней.
  • Среднесрочные опционы длятся от 7 до 30 дней.
  • Долгосрочные опционы . Контракт действует до нескольких лет. Услуга предоставляется лишь некоторыми брокерами для профессиональных клиентов.

    Как выбрать удачное для себя время экспирации?

    У каждого вида бинарных опционов свои плюсы. Если время экспирации исчисляется минутами, можно провести большое количество сделок в течение торговой сессии. За один день трейдер может увеличить капитал в несколько раз.

    Большинство трейдеров работают со сверхкороткими опционами. При этом используется технический анализ графиков, что позволяет оценить вероятность колебания стоимости в большую или меньшую сторону. В этой области есть множество эффективных стратегий – Soffit, Mystery, Cotton, Deviation, Purse и т.д. Но риски на сверхкоротких опционах слишком велики – даже при стабильном падении или росте стоимости актива на графике будут краткосрочные колебания.

    Чем длиннее срок исполнения опциона, тем проще составить прогноз и снизить риски. Если трейдер анализирует политические решения, события в мире, отчёты корпораций, то лучше выбирать торговлю со сроками экспирации от 1 дня. Корпорации и государственные органы публикуют множество аналитических данных, что позволяет принять взвешенное решение.

    Бинарные опционы с периодом экспирации от 30 дней не подойдут тем, кто хочет вкладывать деньги и постоянно зарабатывать. Для такого трейдинга нужны свободные средства.

    Лучший вариант – использование демо-счёта. Можно использовать несколько стратегий и понять, подходят ли бинарные опционы определённого типа для комфортной торговли или нет. В любом случае следует использовать определённую стратегию, а не полагаться на чутьё.

    Выбор брокера с нужным временем экспирации

    Большинство компаний предлагает бинарные опционы со сверхсрочным периодом закрытия контрактов. У брокера Биномо максимальный срок экспирации – 1 день.

    Компании, заключающие контракты на длительный срок, обычно работают с институциональными инвесторами, располагающими значительным капиталом. Но есть и исключения – так Binary com заключает сделки на период до 365 дней любому клиенту.

    На сайте брокерской компании есть документы, где можно узнать о периоде экспирации. В крайнем случае, можно обратиться в техподдержку.

    Понятие и сроки экспирации опционов

    Под экспирацией принято понимать процесс исполнения опциона. Для биржевых инвесторов большое значение играют конкретные сроки и календарь подобного исполнения.

    Рейтинг брокеров бинарных опционов с русским языком:
    • Бинариум
      Бинариум

      1 место! Победитель народного рейтинга! Самая высокая прибыль для трейдера!

    • ФинМакс
      ФинМакс

      3 место! Идеальный вариант для опытных трейдеров.

    Российский фондовый рынок имеет специальные дни, в которые и происходит экспирация опционов. Преимущественно каждая третья среда календарного месяца – день исполнения опционов по фьючерсам и акциям. Преимущественно все третьи четверги – момент экспирации на индексы ММВБ, РТС, а также валютную пару USD/RUB.

    Американский фондовый рынок имеет собственную специфику работы. На нем временем экспирации опционов преимущественно является третья пятница каждого календарного месяца.

    Существующие особенности

    Каждый инвестор должен понимать, что опционы исполняются далеко не всегда. Это случается лишь в той ситуации, когда эти финансовые инструменты находятся в состоянии «в деньгах». Другими словами, опцион будет исполнен, исключительно когда у него появляется внутренняя стоимость.

    Согласно биржевым правилам по исполнению опционов процесс экспирации рассматриваемых финансовых инструментов производится в автоматическом режиме. Естественно, такой порядок распространяется исключительно на те опционы, у которых есть внутренняя стоимость.

    В то же самое время торговая система предусматривает ситуацию, в которой инвестор может оформить отказ на автоматическую экспирацию. Для того чтобы реализовать это право, ему нужно в существующее поручение «Заявка на исполнение опциона» занести определенное число контрактов, которые не следует исполнять. Для этого нужно использовать знак минус.

    То есть подобные отказы от экспирации нуждаются в детализации, которая касается конечного клиента и серии опциона. Выставить отказ от автоматической экспирации инвестор может вплоть до даты исполнения. Если быть совсем точными, то до 18 часов 50 минут. При учете того, что дата, в которую должна произойти экспирация, началась ровно в 19 часов 00 минут предыдущих рабочих суток.

    Влияние экспирации на биржу

    В профессиональном биржевом сообществе муссируются разные слухи касательно того, что наиболее влиятельные и крупные игроки зачастую стараются поднимать либо опускать рынок непосредственно перед временем, в которое должна случиться экспирация. Естественно, конкретное направление выбирается ими исходя из собственных текущих интересов, то есть в сторону открытых ранее позиций.

    Действительно, с подобной логикой сложно не согласиться. В то же самое время желание инвесторов просчитать и использовать подобные искусственно вызванные колебания рынка наталкиваются на очевидные трудности.

    Не стоит даже пытаться при помощи открытого интереса по опционам выявлять и работать над анализом количества открытых позиций в ту или иную сторону. Инвесторы, пытающиеся действовать подобным образом, не учитывают одну сложность. Она связана с тем, что крупный биржевой игрок практически никогда не торгуется на единственном рынке. Множество его позиций может быть единовременно открыто среди фьючерсов, опционов и акций.

    Отсюда можно сделать вывод, что опционный трейдинг может использоваться серьезным игроком в качестве банального хеджирования основной существующей позиции. Исходя из этого, увлекаться анализом открытого интереса в опционах в ожидании скорой экспирации не следует.

    Однако любая медаль всегда имеет две стороны. Есть в этой ситуации и положительные моменты. Если за один день существенно изменяются объемы открытых позиций, значит, в ближайшее время на рынке можно ожидать значительное движение. Ведь действия большого игрока никогда не проходят для биржи бесследно.

    Подводя итог под все вышесказанным, мы можем сказать, что в преддверии биржевой опционной экспирации продавцы и покупатели опционов начинают активно бороться за свою потенциальную прибыль.

    Именно из-за этого волатильность рынка существенно возрастает на временном отрезке перед экспирацией. Конечный результат всегда определяется тем, кто именно победил: продавцы или покупатели.

    Топ-3 брокера бинарных опционов с бонусами за открытие счета:
    • Бинариум
      Бинариум

      1 место! Победитель народного рейтинга! Самая высокая прибыль для трейдера!

    • ФинМакс
      ФинМакс

      3 место! Идеальный вариант для опытных трейдеров.

  • Добавить комментарий